Карасев С. И., г. Пермь

ИНВЕСТИЦИОННО-БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ ВНЕШТОРГБАНКА

Внешторгбанк – один из крупнейших универсальных коммерческих банков Европы (размер собственных средств Внешторгбанка по состоянию на 1 августа 2003 года составил 54,3 млрд. рублей, чистых активов – 213,4 млрд. рублей). Капитал Внешторгбанка на 99,9% принадлежит Правительству Российской Федерации. Внешторгбанк имеет наивысший для российских банков рейтинг платежеспособности международных рейтинговых агентств Moody’s Investors Services и Fitch.

Объем кредитных вложений Банка в нефинансовый сектор на 1 августа 2003 года составил 92,3 млрд. рублей. С учетом гарантийных операций и андеррайтинга выпусков ценных бумаг клиентов Банка объем инвестиций превысил 120 млрд. рублей.

Внешторгбанк располагает одной из наиболее разветвленных среди российских банков корреспондентских сетей – более 1400 банков-корреспондентов, в том  числе более 1000 за рубежом, включая страны СНГ. Внешторгбанк – единственный российский банк, трижды удостоенный награды JP Morgan Chase Bank  в номинации «Quality Recognition Award».

Внешторгбанк проводит операции со всеми видами государственных и корпоративных ценных бумаг и является одним из крупнейших клиентских депозитариев в России.

Банк имеет широкую сеть филиалов, дочерних и ассоциированных банков, расположенных в наиболее важных  и перспективных экономических регионах России: в Санкт-Петербурге, Хабаровске, Благовещенске, Находке, Иркутске, Красноярске, Калининграде, Выборге, Сочи, Ставрополе, Новороссийске, Ижевске, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Краснодаре, Ульяновске, Магадане, Белгороде, Туле, Владимире, Йошкар-Оле, Костроме, Пензе, Самаре, Чебоксарах, Чите, Воронеже, Волгограде, Екатеринбурге, Перми, Тюмени, Ростове-на-Дону, Саратове, Астрахани, Челябинске, Владивостоке, Томске, Тамбове, Ярославле, Якутске, Казани, Омске, Уфе, Курске.

За рубежом Внешторгбанк представлен четырьмя дочерними банками в Цюрихе (Швейцария), Лимассоле (Кипр), Вене (Австрия) и Люксембурге, ассоциированным банком во Франкфурте-на-Майне (Германия), представительствами в Милане (Италия),  Пекине (Китай), Киеве (Украина).

Среди кредитных, расчетных  и инвестиционных операций Банка традиционно развиты отношения с государственными корпорациями и хозяйствующими субъектами в ведении органов государственной власти: Росэнергоатом, «Космическая связь», Совкомфлот, МПС России, Госстрой России, Росморпорт, ряд ведущих ФГУПов и ведомств.

В 2003 году был расширен объем операций по организации средне и долгосрочного финансирования инвестиционных программ и проектов клиентов Банка. Активно использовалось структурированное финансирование и лизинг в качестве инструментов реализации кредитных лимитов, установленных  на Внешторгбанк более чем 40 национальными экспортными кредитными агентствами  и банками ведущих стран-экспортеров технологий, общим объемом свыше 2,5 млрд. долларов США. Среди характерных  для данных вида проектов можно выделить такие как РусАл, Волга-ФЭСТ (металлообрабатывающее оборудование), Владимирский химический завод, Силовые машины, Энергомашкорпорация (оснастка для производства), Газком, МГТС, Ростелеком (коммутационное оборудование), РосДВ (дорожно-строительная техника), Дальлеспром. Примечательно, что даже средние по объему инвестиционные операции, 10 – 20 млн. долларов США, в процессе согласования Банком условий финансирования с зарубежными контрагентами по таким критериям как «отрасль», «страна происхождения технологий и товаров», «характер локального участия», «способ покрытия рисков» окончательная стоимость  и окончательные условия реализации проектов, устанавливались на более выгодных для клиентов условиях, чем первоначальные.

В 2003 году подготовлен ряд достаточно новых для рынка по форме реализации инвестиционно-банковских сделок:

–    кредитование приобретения бизнесов (предприятий) под обеспечение объектов приобретения в таких сферах экономики как транспорт, деревообработка и полиграфия, машиностроение, агрохозяйство, нефтепереработка и нефтехимия;

–     проектное финансирование инвестиционных программ естественных монополий: проекты  в области нефтехимии, генерации энергии, инфраструктуры космической связи;

–    рефинансирование инвестиционных портфелей специализированных финансовых институтов: лизинговых компаний, фондов вложений в коммерческую недвижимость, региональных коммерческих банков.

Перечень задач и заявок клиентов на 2004 год не только более впечатляющий, но и обязывает Банк подходить к развитию инвестиционно-банковского бизнеса именно с позиций реализации продуктов: технологичных, эффективных по своим временным затратам, соответствующим критериям отбора и структуризации операций.

Продукты и инструменты реализации инвестиционно-финансовой политики клиентов Банка , реализуемые в данный момент отраслевыми управлениями по работе с корпоративной клиентурой, Управлением корпоративного финансирования, Казначейством Банка, Управлением инвестиционных программ, Управлением по работе с  финансовыми учреждениями и рядом других подразделений включают нижеследующую совокупность.

В области организации и/или  сопровождения финансирования:

–    кредитование: собственное и/или синдицированное с зарубежными банками, включая структурированное финансирование заимствований с использованием лизинга;

–    проектное финансирование (использование доходов проекта в качестве обеспечения);

–    рефинансирование инвестиционного портфеля «специализированных финансовых институтов»;

–    секъюритизация  прав, актов, денежных потоков от эксплуатации активов;

–    размещение облигаций по принципу private placement или на финансовых рынках;

–    размещение акций (долей) по принципу equity  или на финансовых рынках;

–    реализация проектов по принципу концессий (разделения продукции, инвестиционных договоров, долгосрочной аренды);

–    дивестиции (реализация) активов/бизнеса;

–    рефинансирование программ по финансированию малого бизнеса.

В области создания и сопровождения инвестиционных программ  (проектов):

–    участие в бизнесе (проекте) на принципе концессии (разделения продукции, инвестиционного договора);

–    «согласованное» приобретение бизнеса (Acquisition);

–    рыночное, конкурентное приобретение бизнеса (Take-over).

ЕСА-финансирование, как один из инвестиционных продуктов Банка

ЕСА – финансирование (Export Credit Agencies Financing) – структурированное финансирование, включающее товарно-инжиниринговое и иное наполнение инвестиционного проекта, подобранное применительно к потребностями клиента. Предоставляется через зарубежные коммерческие банки большинства стран – торговых партнеров России под гарантии национальных экспортных страховых агентств (ЕСА) на сроки до 7 лет для импорта машин и оборудования.

Наиболее типичные условия сделок связанного финансирования:

–    объем финансирования  – до 30 млн. долларов США ограничен лимитом кредитной линии;

–    гарантия ЕСА составляет до 85% от стоимости контракта (15% должны оплачиваться импортером авансовым платежом);

–    обычно, не менее 60% товаров должно быть произведено  в стране экспортера;

–    кредитные средства не поступают на счета заемщика, а выплачиваются иностранным банком непосредственно экспортеру по мере отгрузки оборудования /проводимых работ. Российский банк может выступать (до 2 лет), в течение которого выплаты  (процентов и основной суммы) по кредиту не осуществляются;

–    публичная кредитная  история;

–    создание кредитной задолженности для возможного, в последующем, замещения  (реализации) данной задолженности на прямое финансовое кредитование компании первоклассным западным банком;

–    возможность использовать лизинг для целей налогового планирования и получения оборудования  без постановки   на баланс в качестве заемщика или в качестве гаранта, когда кредит предоставляется непосредственно импортеру.

Конкурентные преимущества:

–    возможность привлечь средства по более низкой ставке процента, чем банковский кредит;

–    привлекается  больший объем ресурсов в товарном и финансовом выражении;

–    возможность фиксации льготного периода лизингополучателя.

LBO-финансирование, реализуемое Внешторгбанком

Технология использования данного продукта клиентами Банка заключается в привлечении кредитных ресурсов для приобретений контрольных пакетов предприятий под залог активов и пакетов акций данных предприятий.

LBO-финансирование, реализованное Банком в 2002 году, и в текущий период 2003 года характеризуется рядом конкурентных преимуществ, таких как:

–    диверсифицированная отраслевая принадлежность приобретаемых нашими клиентами предприятий: фармацевтика, транспортное машиностроение, операторы транспортных услуг, дистрибуция, нефтехимия, полиграфия и др.

–    исключительно финансовый характер участия Банка: процентный доход, расчетно-документарные продукты, где согласовано  с клиентами, без «третьих» целей  административно-менеджерского участия в бизнесе.

–    значительный объем средств, инвестируемых как самим Банком, так и сторонними финансовыми институтами для приобретения предприятий. Объем сделок варьируется  от 30 до 200 млн. долларов США при участии Банка в размере  от 10 до 50 млн. долларов США в одной сделке.

–    сравнительно длительный срок предоставляемых ресурсов: до 5 лет.

–    стоимость ресурсов формируется на основе рыночного спроса и предложения и качества обеспечения: от 12-14% реальной доходности.

–    сравнительно оперативный срок проведения анализа, принятия решений при совместной работе с клиентом по структуре сделки.